Het Europees Parlement heeft dinsdag lessen getrokken uit de mondiale kredietcrisis en de Europese schuldencrisis. Onder aanvoering van de Groenen stemde het Europees Parlement voor het verbieden van ongedekte credit default swaps op staatsobligaties en voor het aan banden leggen van naked short selling. Dat is goed voor de stabiliteit van financiële markten, vindt GroenLinks-Europarlementariër Bas Eickhout.

Brandverzekering op het huis van je buurman

Credit default swaps (CDS) verzekeren de houders van obligaties tegen betalingsproblemen van overheden en bedrijven. Deze zogenaamde derivaten worden echter ook gekocht door speculanten die geen obligaties bezitten. “Wie deze verzekeringen bezit zonder onderliggend belang is gebaat bij paniek op de financiële markten”, aldus Eickhout. “Wanneer de twijfel groeit over het vermogen van een land om zijn schulden af te betalen, stijgen de CDS immers in waarde. Het is alsof je een brandverzekering afsluit op het huis van je buurman. Je krijgt er dan belang bij dat zijn huis afbrandt en kunt in de verleiding komen om het zelf aan te steken.”

De windhandel in CDS heeft de crisis rond de schulden van Griekenland en andere eurolanden niet veroorzaakt, maar wel verergerd, stelt Eickhout. “Ik ben dan ook tevreden dat het Europarlement het voorstel van mijn Franse fractiegenoot Pascal Canfin heeft overgenomen om het bezit van ongedekte CDS op staatsobligaties te verbieden.” Eickhout hoopt dat ook de Europese ministers daarvan overtuigd worden in de komende onderhandelingen.

Naked short selling

Het Europarlement stelt ook paal en perk aan een andere speculatieve praktijk, naked short selling. Dat is het verkopen van effecten die je niet in bezit of in leen hebt in de hoop dat hun koers gedaald is tegen de tijd dat je ze moet leveren aan de koper. Het Europarlement wil nu dat handelaren die short gaan in aandelen of staatsobligaties nog dezelfde dag zeker stellen dat zij deze effecten daadwerkelijk kunnen leveren. Dat beperkt de mogelijkheid om te speculeren op een koersdaling. “Hedgefunds die tot nu toe de aankoop van ongedekte CDS combineerden met naked short selling van staatsobligaties zullen een minder riskante manier moeten vinden om hun geld te verdienen”, concludeert Eickhout.

Meer transparantie

De door het Europees Parlement geamendeerde ontwerp-verordening voorziet ook in grotere transparantie van financiële markten. De nieuwe Europese toezichthouder, de Europese Autoriteit voor Effecten en Markten, krijgt bovendien de mogelijkheid om de effectenhandel verder aan banden te leggen als de stabiliteit van de markten in het geding is.